地方债务抵全国一年财政收入 卖地政策将难为继

财政部今年前11月最新的财政收入数据正式公布，截止到11月底，全国财政收入达到9.73万亿元，再创新高，同比增幅达到26.8%，且2011年全年财政收入达到并超过10万亿已无悬念。这一数据固然令人喜悦，但地方融资平台债务高达10.7万亿所隐藏的风险却引起更大的担忧。

　　“目前各界都在担忧中国会不会发生地方债危机。在我看来，中国整个债务规模占比GDP的比例还是比较低的，远低于欧美发达国家的债务比例。虽然我们看到全国地方债务规模达到了全国一年财政收入的水平，但这两个数据并不存在直接必然的联系，因为现在官方发布的地方债务总数是一个存量，而国家的财政收入则是流量。我们需要关注的是它的数据透明度和真实性。”12月12日，上海高级金融学院副院长严弘教授接受本报采访时表示。

　　在严弘教授看来，地方债务本身就非常复杂，它涉及现行的财政体制问题。在分税制之下，地方财权被切掉了很大一块，中央财政拿走了大头，地方政府只占小头；而在地方财政收入比例中，卖地收入比重又达到了40%，在中央对房地产调控不断深入的情况下，卖地收入的减少将直接影响到两级政府的收入，依靠卖地政策来维持高增长的财政收入已经难以为继。

　　天量地方债从何而来

　　自2008年全球金融危机爆发之后，中国政府为刺激经济增长，提出了4万亿经济刺激计划，实际上，通过商业银行向地方政府发放的贷款却远超这一水平。地方负债在2009年因该计划，造就了近10万亿的新增贷款。

　　“地方政府要保住GDP增速，在金融危机时，要建高铁、公路、机场、大型场馆等等，就需要从商业银行获得贷款，这就是目前为何会出现这么多地方债务的原因。但在10.7万亿之中，牵涉到千丝万缕的关系，很多项目的担保方、融资方是谁，可能还不是非常明确。一些在4万亿经济刺激方案下有关部门核准的项目贷款，项目已施工，如果由于担保、还款来源等问题，后续资金不能到位，或将成为烂尾工程。而如果继续发放贷款又面临如何监管及可能产生更多不良贷款等问题，这也是商业银行非常担心的问题。如果最终形成这些不良贷款，而信用主体不明确，最终的承担者将会是全体国民。”严弘教授分析指出。

　　值得注意的是，12月初，国内经济较发达的广东首次发布了该省地方政府性债务余额。数据显示，截至去年底，广东省、市、县三级地方政府的债务余额为7502亿元人民币，庞大的债务规模震惊了当地官员。有学者甚至称，中国地方政府债务问题的规模已赶上美国的次贷危机，这些债务中不良贷款的比重可能多达30%。

　　“中国基本不披露有关地方不良贷款规模的详细情况。这与国外不同，比如美国，美国地方政府也允许发债，但是债务的主体、信用、规模和担保方，以及还款期限都是非常明确的，因此中国急需要做的是公布债务的透明度。”严弘教授指出。

绵阳企业网

　(编辑：admin)