万亿公积金入市研究启动 财富管理五规划利好A股

发布时间：2013-02-27来源：东方财富网21世纪经济报道字号： 大 中 小

证监会有关负责人表示，该会将积极配合有关部门研究改进住房公积金的管理和投资运营模式，尽快推动《住房公积金管理条例》的修订。据新华社报道，截至2011年底，全国住房公积金规模庞大，缴存余额高达2.1万亿元。

2月26日，沪指收报2293点，仅7个交易日，即由2444点跌落150点。

正当市场纠结反弹是否结束之际，当天下午，证监会表示，将继续加快推动境内外长期资金入市。其中，住房公积金运作资本市场投资渠道的相关研究工作，已经启动。

证监会有关负责人表示，该会将积极配合有关部门研究改进住房公积金的管理和投资运营模式，尽快推动《住房公积金管理条例》的修订。据新华社报道，截至2011年底，全国住房公积金规模庞大，缴存余额高达2.1万亿元。

　　而这个振奋消息，只是当天证监会利好组合拳之一。

　　2012年6月，证监会主席郭树清发表“我们需要一个强大的财富管理行业”的讲话，为这个涵盖了基金公司、券商、银行(行情 专区)、信托、保险(行情 专区)、期货公司、私募股权投资机构等重要主体的大行业，划定了“强大”的基调。

　　时隔近8个月后，监管层再度为2013年开始的财富管理行业发展做出了五大规划。

　　2013年2月26日，证监会有关部门负责人对记者详细阐述了这五个方面的发展方向。

　　首先是即将在今年6月份实施的新基金法大框架下，将有九大方面配套措施陆续发布。

　　二是加快推进多元、开放、包容的财富管理队伍建设。这涉及到了包括通过对基金公司本身降低行业准入门槛、允许专业人士持股、研究推动基金公司上市、私募基金监管等财富管理机构主体发展的改革。

　　三是继续加快推动境内外长期资金入市，这涉及到了QFII和RQFII框架改革、保险资金、养老金、住房公积金入市等让市场心跳加速的话题。

　　四是从产品创新的角度推进。期盼多年的REITs已破题。

　　最后也是尤为关键的仍是强化监管。这涉及到了新基金法实施后基金从业人员买卖股票如何具体监管，以及私募基金登记、自律管理如何贯彻这个新话题。

　　9方面法规护航新基金法落地

　　今年6月，新基金法将实施，在监管层看来从通过到实施这几个月是个重要的时期，他们称其为过渡期，因为在这期间有众多配套规则需要密集的起草、修订。

　　事实上，新基金法给基金行业留下了许多创新与开放的空间，从纳入监管的机构范围、到投资范围、再到销售、托管等基金配套业务的资格放开、再到从业人员的相关限制、还有监管职能分工的重新界定等，这都需要一系列的详细配套规则来护航。

　　而在这种情况下，监管层为其配套了九方面法规的改进内容。

　　首先针对机构业务资格与登记注册监管方面的，比如针对私募基金管理的《私募证券投资基金管理暂行办法》、开放规范各类机构从事公募业务的《资产管理机构从事公募基金业务暂行规定》。

　　再者是针对基金配套业务机构方面的，包括涉及托管业务的托管办法修订和非银行金融机构托管业务暂行规定，还有《公开募集基金服务机构管理办法》，而修订后的基金销售办法即将发布。

　　在针对基金公司股东、从业人员方面，则有规范基金公司股东资格和专业人士持股等的《证券投资基金管理公司管理办法》、高管人员管理办法。

　　而在基金公司具体业务方面，则有信披管理办法修改，以及《证券投资基金运作管理办法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》的修改等。值得注意的是，运作管理办法将重点落实公募基金申请由“核准制”改为注册制以及适度放开基金关联交易的规定。

　　而在监管职能方面，新基金法专门开辟了一部分阐述协会的功能，而未来《证券投资基金监管职能分工协作指引》的修改，将重新梳理厘定基金部、派出机构、基金业协会、交易所的职能分工，“特别是明确私募基金监管的职责分工”。上述部门负责人指出。

　　值得注意的是，未来还将出台的还有涉及到基金公募业务风险准备金管理办法，将详细规定相关计提与使用规则。

　　目前，整体基金风险准备金已超100亿。此外，新基金法打开的基金从业人员买卖股票空间，一直引来争议，监管层将会出台从业人员证券投资管理暂行规定，为此划定规则。

　　于此同时，此前市场关注的内地与相关基金互认办法，也将出台，意味着这一改革已经渐行渐近。

　　未来，监管部门还将配合立法机关编写《证券投资基金法释义》，为解读新基金法提供读本。

　　基金上市、股权激励破题

　　护航新基金法的落地，是法规层面的新命题，而对于财富管理行业而言，如何做大机构本身，为其创造“强大”的监管环境，则尤为重要。

　　目前，监管层已为此定出了改革的路线，首当其冲的是多年来占据财富管理行业重要地位的基金公司本身的改革。

　　在这方面，监管层给出的制度红利或给行业带来巨大的空间。因为其对困扰行业多年的准入门槛、人才激励、资本夯实问题给出了解决的空间。

　　其中，尤为重要的是，未来证监会将允许基金管理公司实行专业人士持股计划，从而建立畅销激励约束机制。值得注意的是，目前已经有万家基金通过基金子公司的形式实现持股股权激励，而未来，直接持股方式或已不远。

　　另外一个让市场心跳的话题则是研究推动基金管理公司上市。

　　证监会有关部门负责人对记者指出，经过多年的发展，已经有基金公司基本具备了上市的条件和基础。“尤其是在行业前列的公司，盈利模式清晰，已具备了上市的条件。”其指出。

　　而目前，监管层已为基金公司的IPO预留了足够的空间，其中包括在《证券投资基金公司管理办法》修订后，允许过去只有责任有限公司形式的基金公司采取股份制的形式、取消对持股5%以下的股东行政审批等。

　　而下一步，监管层则将研究如何推动基金公司上市。此前就有基金公司高管对记者指出，目前困扰基金公司做大创新业务的一个重要因素，正是薄弱的资本金，与上市券商等雄厚的资本金相比，基金公司几亿级别的资本金显然太过“可怜”。

　　发行上市无疑会给基金公司带来资本金夯实的制度红利，拉小与券商的距离。此外，由于多年来信托公司的盈利模式仍未持续清晰，其上市目前仍难以实现，如果基金公司得以上市，也将给其与信托公司的激烈竞争带来巨大优势。

　　此外，基金监管环境改善也让更多的机构具有参赛资格，弱化以往公募牌照红利更是重要的部分。据了解，监管层未来将继续扩展其他公募基金管理人的范围。

　　据记者了解，目前经国务院批准同意，商业银行设立基金管理公司试点扩大工作已经取得了新的实质性进展。最新消息显示，兴业银行(行情 股吧 买卖点)、北京银行(行情 股吧 买卖点)、上海银行、宁波银行(行情 股吧 买卖点)、南京银行(行情 股吧 买卖点)等五家商业已经进入下一批的试点。

　　“三金”入市

　　无论是财富管理行业法规层面的完善，还是为机构本身壮大创造更宽松适合的监管环境，都是从机构层面入手，而对于财富管理行业而言，资金的长期性与投资偏好更为关键。

　　而在这方面，监管层将在2013年起着力加快推动境内外长期资金入市。

　　其中，让市场尤为关注的无疑是保险资金、养老金和住房公积金运用资本市场投资手段的相关推动。

　　在保险基金投资资本市场运作环境改善方面，据监管层提供的最新数据显示，截至2012年底，保险机构持股市值为8197亿元，占沪深两市总市值的3.59%，而目前保险公司投资股票、股票型基金等权益类资产的比例仅为保险总资产的10%左右，与法定上限20%仍有一定空间。

　　据上述部门负责人介绍，下一步证监会将积极配合有关部门继续完善保险资金运用的相关政策，在有效管理投资风险的前提下进一步提高保险资金投资权益类资产的比重。

　　值得注意的是，此前保险资金对于创业板(行情 股吧 买卖点)股票投资有所限制，目前，在创业板已经发展多年，监管层正在研究推动保险资金投资创业板股票，未来一些刚性的限制或将取消。

　　另外一个境内长期资金重头戏则是养老金。

　　据了解，下一步，证监会将积极配合有关部门完善养老金发展和投资运营相关制度，推动养老金的专业化、市场化投资运营。这包括未来是以委托社保基金理事会运作，还是开拓其他运作模式等的研究。

　　值得注意的是，去年3月份，全国社保基金理事会已经受托广东省1000亿元规模的养老金运营。据记者从相关渠道获得的信息显示，去年在广东部分养老金委托社保理事会投资的同时，相关监管层与社保理事会等也与几个养老金结存规模较大的省份，研究推进养老金委托投资的问题。
 　公积金入市研究准备工作已顺利启动

　　完善保险资金运用相关政策，进一步提高保险资金投资权益类资产的比重，研究推动保险资金投资创业板股票等；完善养老金发展和投资运营相关制度；推动商业银行设立基金公司试点扩大工作，促进基金公司股东多元化

　　中国证监会有关部门负责人26日表示，要继续加快推动长期资金入市，壮大机构投资者力量。他同时介绍，住房公积金入市的相关研究工作已经顺利启动，下一步，证监会将积极配合有关部门研究改进住房公积金的管理和运营模式，尽快推动《住房公积金管理条例》的修订。

　　财富管理行业实现长足发展

　　该负责人介绍，近年来，随着我国经济金融的快速发展和居民财富的不断积累，我国财富管理行业实现了长足的发展。基金管理公司、证券公司、商业银行、信托公司、保险机构、期货公司、私募股权投资机构均成为财富管理行业的重要主体。同时，基金产品、信托计划、银行理财、投资连接保险等具有理财功能的保险产品以及各类私募投资计划为投资者提供了多种理财选择。

　　该负责人同时介绍，截至2012年底，我国共有77家证券投资基金管理公司，管理资产规模3.59万亿元，其中，证券投资基金产品共1173只，证券投资基金资产2.87万亿元，社保基金资产3778亿元，企业年金基金资产1863亿元，专户理财资产1730亿元。基金持股市值13524.77亿元，占沪深股市流通市值的7.59%。

　　截至2012年底，共有合资基金管理公司43家；QFII总投资额度800亿美元，已批准QFII207家；32家公司具有QDII业务资格，已成立QDII基金67只，基金资产净值629.58亿元；已有14家基金公司的中国香港子公司获得RQFII资格，RQFII业务获批额度总额达到2700亿元人民币。

　　该负责人透露，证监会已对增加1000亿元人民币专项额度用于我国台湾地区机构开展RQFII业务试点进行了研究。

　　与此同时，该负责人介绍，2012年以来，证监会积极推动多元、开放、包容的财富管理机构队伍建设。推动商业银行设立基金公司试点扩大工作，促进基金公司股东多元化。配合人民银行等适当扩大试点商业银行范围。

　　“2012年底，国务院已原则同意新增5家符合条件的商业银行纳入扩大试点范围。”该负责人透露，人民银行、银监会及证监会已经确定具体试点名单，并就推进试点工作进度达成一致意见。

　　据悉，这5家商业银行分别是兴业银行、北京银行、上海银行、宁波银行和南京银行。

　　他同时介绍，目前已有3只债券ETF获批；黄金ETF的指引已经发布，产品正在抓紧审核。同时，证监会在稳步推进房地产(行情 专区)投资基金REITs的研究工作。

　　此外，该负责人表示，证监会将继续坚持市场化改革的方向，提高基金管理公司的核心竞争力，推动基金管理公司加快向现代财富管理机构转型，支持包括基金管理公司在内符合条件的财富管理机构发行上市，使基金管理公司真正承担起作为财富管理行业和国民大众理财主力军的重任。

　　继续加快推动长期资金入市

　　该负责人介绍，2013年证监会将继续加快推动长期资金入市，壮大机构投资者力量。一方面，要继续鼓励境外养老金、慈善基金、主权基金等长期资金增加对我国资本市场的投资，提高资本市场对外开放水平；另一方面，要推动本土机构投资者队伍的发展壮大，为本土机构投资者和长期资金投资资本市场、促进资产保值增值创造更加良好的条件。

　　“近年来，随着我国资本市场运行环境的不断改善，推动各类境内长期资金入市工作总体进展顺利。”该负责人介绍。

　　保险资金方面，总的看，保险资金运用与资本市场的良性互动发展机制已初步形成。但是，目前保险公司投资股票、股票型基金等权益类资产的比例仅为保险总资产的10%左右，与法规规定的20%上限相比还有较大的投资空间。

　　“下一步，证监会将积极配合有关部门继续完善保险资金运用的相关政策，在有效管理投资风险的前提下，进一步提高保险资金投资权益类资产的比重，研究推动保险资金投资创业板股票等，不断提升保险资金运用的专业化和市场化水平。”该负责人说。

　　在养老金投资资本市场方面，该负责人表示，从国际趋势来看是大势所趋。一方面，养老金需要通过投资资本市场进行保值增值；另一方面，资本市场的健康发展也离不开养老金等长期资金的支持。

　　他透露，下一步，证监会将积极配合有关部门完善养老金发展和投资运营相关制度，推动养老金的专业化、市场化投资运营。同时，进一步完善资本市场基础制度，提升资本市场投资价值，为养老金投资创造良好的市场环境，逐步形成养老金和资本市场共同发展的良性互动局面。

　　关于公积金入市问题，该负责人介绍，目前相关研究准备工作已经顺利启动。下一步，证监会将积极配合有关部门研究改进住房公积金的管理和投资运营模式，尽快推动《住房公积金管理条例》的修订。

　　此外，该负责人表示，目前，QFII和RQFII持股市值占A股流通市值的1.6%。与境外市场的外资持股比例相比，引入境外投资者潜力很大。证监会将进一步完善各项制度，保持监管政策透明、开放、连续，进一步扩大QFII、RQFII的试点规模，吸引更多境外长期资金，壮大机构投资者队伍，促进资本市场稳定发展。(证券日报)
　证监会再提公积金入市 称研究准备工作已启动

　　近期A股市场出现连续调整，让不少投资者信心受挫。在这样的背景下，证监会有关负责人关于公积金入市的表态立刻引起各方关注。

　　《每日经济新闻》记者注意到，昨日(26日)据中广网报道，证监会有关部门负责人当日表示，目前住房公积金入市相关研究准备工作已顺利启动。

　　首提公积金入市沪指曾反弹

　　昨日收盘后，不少媒体均对证监会涉及养老金入市的表态进行了报道，证监会相关部门负责人当日表示，住房公积金入市相关研究准备工作已顺利启动，下一步将积极配合有关部门改进住房公积金的管理和投资运营模式，尽快推动《住房公积金管理条例》的修订。

　　《每日经济新闻》记者注意到，早在2011年12月15日郭树清就公开建议，可以将全国近2万亿的养老保险资金和2万多亿住房公积金组织起来或委托给一个机构，学习社保基金进行投资。就在他提出上述观点后第二日，连续下挫的沪指上涨43.94点。

　　分析师：短期或难实现

　　一位券商分析师对《每日经济新闻》记者表示，证监会一直在为引入公积金等长期资金入市作出努力，且从证监会有关负责人最新表态来看，或表明已取得一些进展，但短期内实现可能性或不大。

　　上述分析师表示，由于受现行《住房公积金管理条例》限制，住房公积金使用效率相对较低，目前主要投资渠道为购买国债，因此住建部正牵头对 《住房公积金管理条例》进行修订，而各方预期的公积金投资渠道拓宽可能随着条例的修订而扩大，其中或包括A股市场。

　　此外，昨日证监会还公布了《证券公司资产证券化业务管理规定(征求意见稿)》，主要内容有：允许包括企业应收款、信贷资产、信托受益权、基础设施收益权等财产权利，商业票据、债券、股票等有价证券，商业物业等不动产财产等均可作为可证券化的基础资产，降低证券公司从事资产证券化业务的准入门槛，提高资产证券化设立与审核效率等。(每日经济新闻)

 

绵阳企业网

　(编辑：admin)