高管薪酬百万：激励过度式国有资产流失

发布时间：2011-12-15来源：检察日报佚名字号： 大 中 小

12月11日，北京师范大学发布报告称，鉴于公司的实际业绩，中石油高管薪酬存在严重的激励过度。报告显示，2011年中石油高管人均薪酬是110.022万。报告称，国企的高营业收入更多来自垄断优势，所以不能以企业名义业绩为依据，而应该按照实际企业业绩评价高管薪酬。

 

如果说一些屡屡申请巨额财政补贴的垄断国企，为公众普及了“政策性亏损”的概念，那么现在已经到了公众用对“激励过度”的分析，来为这些垄断国企普及一下“政策性盈利”概念了。也就是说，一些垄断国企虽然创造了令人咋舌的经营业绩，但很多功劳要归结为其拥有过多的“政策性资源”，比如低得可怜的用地成本、资源成本、信贷成本以及高得离谱的财政补贴，当然还有稳如磐石的垄断地位。

 

 

 

一旦把这些“政策性盈利”的因素从垄断国企的盈利水平中剥离出来，一些垄断国企的业绩就没有表现得那么“光鲜亮丽”了。正如北京师范大学报告所披露的，2007年至2010年中石油高管人均薪酬分别是96.29万、89.23万、86.18万和110.22万，同时企业的实际营业利润率为8.90%、7.46%、B7.38%和2.50%。

 

在此之前，天则经济研究所的研究报告也说明了同样问题：2001年至2008年，国有及国有控股企业累计获得利润总额为49174.8亿元，平均的净资产收益率为7.68%，但是，若从账面财务数据中还原企业的真实成本，并对政府补贴和因行政垄断所致的超额利润予以扣除，这期间国有企业平均的真实净资产收益率为B6.2%。

 

实际上如此可怜的资产收益率，而高管薪酬却因业绩突出高得离谱，两者之间不相匹配的差额部分，与其说是“激励过度”，倒不如说是国有资产的变相流失。要知道，与“政策性盈利”所匹配的激励薪酬，原本就是对属于全民所有的资产创造出来业绩的回报，自然应当作为国有资产红利转化为国有资产，如今却被并未对此立下寸功的高管作为个人薪酬所独占，不是国有资产流失还能是什么？

 

这样的尴尬也从一个侧面证伪了一些人提出的“国有资本收益全民储蓄论”观点。事实上，国有资本的收益不会像这些人想当然认为的那样，属于全国人民的一笔储蓄，不会被企业内部人拿走，在需要时可以随时拿出来，而是由于存在制度性漏洞很容易被内部人拿走，从而造成国有资产的变相流失。对高管的“激励过度”是一种隐蔽方式，像天价吊灯、内部员工的高福利何尝不是国有资产隐性流失的另一种形式？

 

从另一个角度看，既然在垄断国有企业中存在把“政策性盈利”说成自己业绩的“激励过度”式国有资产流失，那么肯定也会存在把“人为性亏损”说成“政策性亏损”的“移花接木”式国有资产流失，甚至会出现把由于吃、拿、占、转移国有资产所产生的亏损都说成需要公共财政负责的政策性亏损，从而让公共财政为个人私利或者投资失误埋单的现象。

 

对于这样的现象，法学家方流芳曾有过一个形象的比喻，他把公共财政滋养的国有垄断企业比作一个甜橙，指出在真正的激励约束机制缺位的情况下，其最终的结果就是，“布满私利的吸管不但没有缩小、萎缩，反而在增大、膨胀，每当橙汁竭尽的时候，财政和银行就会源源不断地输入新鲜原汁”。
 

 

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